рейтинг игроков канал эксперт
«Инвесторы получат выгоду не сразу». Последствия сделки AT&T и Discovery
Одна из крупнейших телеком-компаний США AT&T 17 мая объявил о создании совместного стримингового сервиса с компанией Discovery. Новая платформа объединит медиаактивы AT&T — WarnerMedia — и контент Discovery. Ожидается, что сделка будет закрыта в середине 2022 года.
По заявлению AT&T, новый сервис получит одну из самых больших баз контента в мире примерно с 200 тыс. часов видео и более чем 100 популярными брендами.
Со стороны AT&T в сделку войдут фильмы киностудии Warner Brothers, которая известна такими франшизами, как «Гарри Поттер» и «Друзья», кабельные каналы HBO, CNN, TNT и TBS и стриминговый сервис HBO Max. Премиальный канал HBO популярен благодаря «Игре престолов» и «Миру Дикого Запада».
Бизнес Discovery полностью состоит из кабельных каналов, наиболее известные из которых Discovery, Animal Planet, HGTV и Food Network. У компании также есть стриминговый сервис Discovery+, который она запустила в январе 2021 года, чтобы сгладить падение выручки из-за ухода подписчиков кабельного ТВ.
Сделка предусматривает, что акционеры AT&T получат 71% новой компании, а 29% будет у текущих акционеров Discovery. Новую компанию возглавит нынешний генеральный директор Discovery Давид Заслав.
Мы спросили экспертов, что значит создание нового сервиса для компаний и для всей отрасли, а также почему обвалились акции.
Что сделка значит для стриминговой отрасли
«Я не думаю, что новая сделка серьезно изменит ландшафт на рынке или как-то подорвет позиции стриминговых гигантов», — полагает аналитик инвесткомпании «Фридом Финанс» Валерий Емельянов. От отметил, что Netflix, Walt Disney и новая компания работают в собственных нишах и лоб в лоб на самом деле не конкурируют:
По факту все они пока больше воюют со старой индустрией ТВ и кино, а не друг с другом, добавил эксперт.
Аналитик «ВТБ Мои Инвестиции » Руслан Райнер считает, что сделка означает усиление конкуренции для других компаний. Именно поэтому и 5G-провайдеры, и стриминговые сервисы отреагировали на новость снижением акций. По итогам торгов 17 мая:
«Во что выльется конкуренция, сказать сложно, но гарантированно получат выгоду только потребители, у которых станет больше фильмов и сериалов для просмотра», — сказал эксперт «РБК Инвестициям».
По мнению ведущего стратега EXANTE Яниса Кивкулиса, слияние медиаактивов AT&T и Discovery — это попытка набрать вес, чтобы хоть как-то конкурировать с компаниями-тяжеловесами, которые включились в борьбу за этот рынок.
«На этом рынке сейчас, как и в автомобильной отрасли в 1990-х и в банковской сфере в ранних нулевых, требуется большой финансовый вес, эффект масштаба, чтобы конкурировать на первых ролях или даже (как в случае с активами AT&T) сохранять возможность бороться за жизнь данного бизнеса», — пояснил он.
Эксперт допустил, что после серии подобных слияний и поглощений в ближайшую пару лет до 90% рынка будет сосредоточено в руках трех-четырех компаний. Остальные же разделят между собой оставшуюся долю. Он привел в пример ситуацию с соцсетями, где рынок уже поделен, хотя новые компании появляются.
Что это значит для новой Discovery
По мнению экспертов, после объединения Discovery станет одним из лидеров стриминга в США и серьезным конкурентом Netflix и Walt Disney. Однако «создание еще одной стриминговой компании — это интересное, но очень рисковое вложение на рынке», — считает аналитик УК «Альфа-Капитал» Денис Бадьянов.
Он отметил, что во время пандемии Walt Disney и Netflix сильно укрепили свои позиции за счет того, что попавшие на карантин люди стали искать развлечения в интернете. «Чтобы обогнать таких сильных конкурентов, понадобятся огромные финансовые вливания», — предупредил Бадьянов.
Ожидаемое финансовое положение новой компании
Объединенная компания также рассчитывает сохранить рейтинг инвестиционного уровня, а значительный денежный поток использовать для быстрого снижения долговой нагрузки. По оценке Руслана Райнера, по итогам сделки нагрузка составит 5х (чистый долг/ EBITDA ). Предполагается, что компания снизит это значение примерно до 3х в течение 24 месяцев после завершения сделки.
В совокупности у компании будет около 80 млн подписчиков — 15 млн от Discovery+ и 63,9 млн совместно от HBO и HBO Max. Это заметно меньше, чем есть сейчас у предполагаемых конкурентов. На текущий момент у Netflix — 207,6 млн подписчиков, а у Disney+ — 103,6 млн. (Данные на конец первого квартала 2021 года.)
Как на это смотрят аналитики
Однако не стоит недооценивать потенциал Discovery, полагает Валерий Емельянов из «Фридом Финанс». «У компании всего 15 млн платных подписчиков, но 85 млн пакетных зрителей, которые смотрят его по кабельному. Львиная часть этой публики может в ближайшие годы перекочевать в новые видеосервисы», — допустил эксперт.
Эксперты «БКС Мир инвестиций» пока не слишком оптимистичны в отношении результатов нового проекта.
«Стриминговые сервисы HBO Max и Discovery+ объединятся, но не будут прибыльными еще несколько лет. Связано это с планами обеих компаний по увеличению числа клиентов, что требует вливания средств в создание контента. Пик убыточности для HBO Max ожидается в 2022 году, а выход в прибыль — в 2025-м. Поэтому пока прибыль по-прежнему будет генерироваться за счет кабельных сетей и голливудской студии», — отметили в инвесткомпании.
Дальнейший путь для AT&T
«Раньше компания была в числе дивидендных акций, чем привлекала интерес рынка в последние месяцы. Теперь же она на пути, чтобы стать историей роста, — рассказал «РБК Инвестициям» ведущий стратег EXANTE Янис Кивкулис. — Но это непростой путь, и не факт, что AT&T удастся пройти по нему до конца. Хуже того, сейчас на рынках «истории роста» не в почете, что дополнительно вызывает давление на котировки».
2. Снизит долги
3. Повысит вложения в ключевое телекоммуникационное направление
«Акционеры обеих компаний оказались разочарованы сделкой, так как краткосрочно они не видят позитивных катализаторов для роста: и AT&T, и новый Discovery в ближайшие годы будут активно наращивать капитальные инвестиции и снижать долговую нагрузку. Долгосрочно эта стратегия выглядит наиболее целесообразно, однако инвесторы начнут получать выгоду не сразу», — пояснил снижение котировок AT&T и Discovery после выхода новости Руслан Райнер из «ВТБ Мои Инвестиции».
«Потенциально сделка выгодна обоим участникам, но Discovery сейчас выглядит большим бенефициаром, поскольку из нишевого провайдера документальных фильмов она неожиданно становится одним из лидеров стриминга в США», — считает Валерий Емельянов.
В отношении акций AT&T Янис Кивкулис сказал, что падение к минимумам с марта при повышенных объемах — плохой знак. Эксперт опасается, что дивидендные инвесторы могут начать избавляться от акций, а другие игроки, предпочитающие компании роста, могут так и не начать их покупать.
«Если прогнозы [урезание дивидендов] станут реальностью, то инвесторы сделают серьезную переоценку акций AT&T. Вполне возможно, что справедливая цена акций для получения дивидендной доходности в 6,5% снизится на 30–40%», — предупредил ведущий аналитик QBF Олег Богданов.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
15 интересных YouTube-каналов о технологиях
Маркес Браунли
Видео Маркеса Браунли — must watch для каждого технологического энтузиаста. В 2009 году, еще будучи подростком, Браунли выложил на YouTube свой первый ролик — обзор на ноутбук HP. Теперь Маркес — пожалуй, самый влиятельный техноблогер с 14,6 млн подписчиков и собственным подкастом. На канале Маркеса, кроме обзоров новинок, есть сериал Retrotech о старых гаджетах: первом фотоаппарате Polaroid, оригинальном компьютере Macintosh и плеере Walkman. Вишенка на торте — короткие интервью с людьми, чьи имена известны каждому — Марком Цукербергом, Бараком Обамой, Илоном Маском и Биллом Гейтсом.
The Verge
Канал одного из самых известных сайтов о технологиях, гаджетах и стиле жизни. Контент The Verge обновляется регулярно, и найти здесь можно все, что угодно: обзоры смартфонов, дронов и электромобилей, видео-эксплейнеры о том, как работает 5G, интервью с основателем Uber и даже с Charli XCX. Интересный контент сопровождается понятной инфографикой и стильным оформлением — как минимум 3 млн подписчиков это уже оценили.
Popular Mechanics
EVFUTURE: Технологии будущего
На EVFUTURE чаще всего выходят ролики, посвященные электротранспорту: обзоры новинок с выставок и презентаций электрокаров, автомобилей на солнечных батареях и самых быстрых поездов. Авторы канала рассматривают технологии электротранспорта с точки зрения его экологичности и безвредности для окружающей среды. Иногда здесь можно встретить и видео, посвященные другим экологическим инновациям: например, искусственному мясу или альтернативной энергетике.
Марк Робер
Марк Робер проработал в NASA девять лет, семь из которых посвятил разработке марсохода Curiosity, а затем перешел в Apple, где провел еще пять лет на посту инженера-механика в отделе специальных проектов. Теперь основное занятие Марка — его видеоблог, в котором изобретатель пускается во все тяжкие. Например, последние 12 месяцев Робер провел за построением вулкана, который извергает слайм на 76 м в высоту. Кроме того, Марк часто делится инсайтами о работе в NASA и рассказывает о «внутренней кухне» крупнейших технологических компаний.
Rozetked
Rozetked — один из самых крупных русскоязычных YouTube-каналов о технике и технологиях. Свою работу он начал в 2011 году с обзора на один из первых Windows Phone. Теперь команда проекта делает репортажи с популярных технологических выставок, выпускает обзоры на роботов и делится эксклюзивной информацией. На канале есть серия роликов об истории главных ИТ-гигантов России и мира: ASUS, Dyson, «Сбера» и даже неизвестные факты о Google.
РБК Тренды
YouTube-канал РБК Трендов — это экскурс в мир будущего, где роботы стали неотъемлемой частью быта, нейросети могут обучиться чему угодно, а человек и технологии существуют в симбиозе. Раз в неделю на канале выходит выпуск технологических новостей, а в рубриках «Разбор» и «Толк» принимают участие эксперты в разных областях науки и технологий: Дмитрий Побединский, Wylsacom, Александр Каплан. Технологии проникают во все сферы жизни, и канал РБК Трендов старается захватить их по максимуму.
Этот YouTube-канал почти ежедневно публикует свежие новости о технологиях и электронике, а еще здесь есть классические непредвзятые обзоры смартфонов, умных часов и ноутбуков. Для тех, кто любит заглядывать в будущее, у CNET есть несколько интересных серий видео. Например, What The Future (WTF), которая подробно рассказывает о роботах и искусственном интеллекте, космических миссиях и микрочипах, вживленных в мозг. Еще одна серия посвящена тому, как мир готовится побеждать апокалипсис: мы можем заглянуть в бункер для самых богатых людей планеты, в криокамеру или на ферму, где работают только роботы.
ColdFusion
Этот канал называется в честь языка программирования, а ведет его Дагого Альтрейд, технологический энтузиаст, который начал свою YouTube-карьеру еще в колледже в 2007 году. Альтрейд выпускает видеоэссе от 10 до 30 минут, в которых расслабляющим тоном рассказывает истории из мира технологий. Откуда появился биткоин и NFT, как Adobe превратился в software-империю и куда исчезла Blackberry — все это можно узнать на ColdFusion. Приятный бонус от автора — его собственные микстейпы для работы и отдыха.
Device Orchestra
Если нет сил вникать в устройство сложных технологий, а хочется просто расслабиться и послушать музыку, — добро пожаловать на канал Device Orchestra. Его создатель записывает каверы на популярные песни с помощью бытовых электронных приборов и гаджетов: электробритв, платежных терминалов, пишущих машинок. Например, песню Never Gonna Give You Up Рика Эстли здесь можно послушать в исполнении электрических зубных щеток. Приятный бонус — ко всем девайсам приклеены игрушечные глаза.
Droider.ru
Большая часть контента этого русскоязычного канала посвящена смартфонам и ноутбукам, но разборы, которые делают Борис Веденский и Валерий Истишев, очень детальные. Ведущие буквально разбирают устройства на составляющие и объясняют, как устроены процессоры, чипы, камеры и дисплеи. Борис и Валерий не ограничивают себя распаковками и обзорами новых устройств — на их канале можно посмотреть репортажи с технологических выставок, узнать, как работает стриминг и почему в смартфонах на самом деле меньше памяти, чем заявлено.
TechCrunch
На TechCrunch публикуются новости из мира стартапов и новых интернет-продуктов. Здесь можно посмотреть записи питчей с конкурсов стартапов, лекции и публичные обсуждения будущего технологий. Канал предлагает целый курс по тому, как построить крипто-компанию, объясняет, почему происходят те или иные события в мире инноваций и рассказывает истории людей, которые стоят за технологическими разработками.
PRO роботов
Еще один русскоязычный YouTube-канал в подборке. Он полностью посвящен новостям из мира робототехники, дронов и искусственного интеллекта. Здесь можно узнать, что уже умеют роботы и чему их научат в ближайшее время, будем ли мы жить в виртуальной реальности и как получить профессию в этой области. Робот-хирург, робот-баскетболист, робот-официант, робот-спасатель — со всеми ними нас знакомит команда канала PRO роботов.
АйТиБорода
Блог Алексея Картынника, программиста из Белоруссии, который показывает «жизнь айтишников изнутри». Алексей снимает двух- или даже трехчасовые интервью с представителями индустрии, в которых тема раскрывается максимально подробно. Например, не так давно на канале вышло интервью с инженером Intel о том, как устроены процессоры. Каждое такое видео — исчерпывающий экскурс в конкретную профессию, от архитектора ПО до разработчика нейросетей.
Hacksmith Industries
Не «Нетфликсом» единым: составлен рейтинг самых популярных стримингов
Девять из десяти самых популярных стримингов у российских пользователей во время самоизоляции — отечественные платформы. Это следует из данных агентства Brand Analytics, которое проанализировало, какие онлайн-кинотеатры больше всего обсуждались в соцсетях за месяц карантина. Самый молодой участник топ-10, сервис more.tv, обогнал не только многих отечественных конкурентов, но и американские платформы, в том числе Apple и Amazon, которые не вошли в десятку. «Известия» выяснили причины успеха российских онлайн-кинотеатров.
Море сюрпризов
В 2019 году общий объем рынка онлайн-видео в России составил 27 млрд рублей. В нынешнем он точно будет намного больше, и за такой лакомый кусок начнется жестокая битва, в том числе в соцсетях. Высокий уровень обсуждаемости видеосервисов там связан с количеством больших премьер на стримингах за последний месяц. Так, на more.tv в апреле стартовали «Вторжение» Федора Бондарчука, «Лед 2» Жоры Крыжовникова и фантастический хоррор «Спутник» Егора Абраменко, что, по мнению руководителя отдела по монетизации платных сервисов платформы Владимира Малыженкова, стало важной причиной рывка популярности more.tv среди потенциальных подписчиков.
— More.tv — довольно молодой сервис, поэтому нам важно использовать все доступные ресурсы для систематического увеличения знания о бренде среди потенциальной аудитории, — сказал «Известиям» Владимир Малыженков. — Нам приятно осознавать, что проделанная работа не осталась незамеченной и мы оказались в такой замечательной компании в лице наших старших коллег из индустрии.
В мае сервис обещает усилить свое присутствие на рынке сериальными премьерами: триллером «Закрытый сезон», мрачной драмой «Потерянный рай» и исторической сатирой «Великая» об императрице Екатерине II и ее супруге императоре Петре III. Это шоу с Эль Фаннинг и Николосом Холтом будет эксклюзивом more.tv.
Что-то не так с Netflix
По данным Brand Analytics, первое место по упоминаниям в соцсетях России занимает американский онлайн-кинотеатр Netflix. Его название содержится почти в 210 тыс. сообщений. Но здесь есть ряд странностей, на которые стоит обратить внимание. Так, в 2019 году, по данным агентства TelecomDaily, Netflix занимал всего 4% российского рынка онлайн-видео. Это немалая цифра, сравнимая, скажем, с «КиноПоиском», но значительно уступающая ivi (23%), Okko (15%) и YouTube (11%). Даже у «Амедиатеки» доля была выше нетфликсовской, 5%, а этот сервис в исследовании Brand Analytics находится на 10-м месте (12,9 тыс. упоминаний). Возможно, за прошедшие месяцы расклад сил поменялся, но реальных цифр, доказывающих это, пока не представлено. Подписка на Netflix, по сравнению с российскими стримингами, остается довольно дорогой, а после падения рубля она стала еще выше. Если посмотреть на десятку самых популярных в России тайтлов Netflix, то окажется, что четыре позиции оттуда, сериалы «Бумажный дом», «Я никогда не…», «Последнее королевство» и реалити-шоу Too Hot to Handle, даже не имеют русского дубляжа, только субтитры. Значительная часть контента вовсе не имеет перевода на русский, многие фильмы, доступные американским подписчикам, отсутствуют у российских — это связано с территориальными правами.
Иначе говоря, Netflix не слишком борется за российского зрителя, и почему он остается самым популярным в нашей стране, если вокруг множество российских платформ с выгодными «карантинными» условиями — дешевой или бесплатной подпиской? Дело в многообразии предлагаемого Netflix контента, убеждена главный редактор сайта «ПрофиСинема» Нина Ромодановская. Количество позиций в каталоге любого отечественного конкурента на порядок ниже.
— Даже если русифицировано только 10% контента, он все равно превышает возможности любого российского игрока. Предложение очень большое, особенно по оригинальному контенту, — сообщила «Известиям» Нина Ромодановская. — Netflix столько вкладывает в маркетинг, продвижение и завоевание рынка, что ничего удивительного в его успехе нет. Так и создаются гиганты.
Кадр из фильма «Тайлер Рейк: Операция по спасению»
Сколько заработали EdTech-компании России за второй квартал 2021 года
При подготовке использовались данные компаний, из системы «Контур.Фокус» и открытых источников.
В рейтинг не включены:
международные проекты, а также проекты государственных организаций и вузов. Например, платформы «Открытое образование» и «Специалист.ру»;
компании, для которых EdTech является прикладной деятельностью, например, курсы трейдеров при финансовых организациях;
платформы, оказывающие услуги по написанию дипломов, курсовых и т.д.
Суммарная выручка топ-100 компаний за второй квартал 2021 года составила более ₽15,3 млрд. Это примерно на 25% больше, чем в начале года, и почти в два раза больше, чем во втором квартале 2020 года. Тогда ситуация на рынке онлайн-образования была иной: пик пандемии, карантин и повышенный интерес к дистанционному обучению помогли участникам рейтинга стремительно увеличить выручку. Рост составлял 108% относительно того же периода 2019 года, а значит вполне соответствует сегодняшним показателям. По сути, рынок продолжает расти теми же темпами.
«Сложившаяся ситуация все еще положительно влияет на большинство игроков в EdTech, — отмечает Дина Каракаш, управляющая портфелем ФРИИ. — Стало в целом легче тестировать гипотезы на иностранном рынке, клиенты более открыты к диалогу, все больше инвесторов меняют свое мнение относительно потенциала российского EdTech (раньше немногие игроки были готовы инвестировать в это направление). Рост стал более осознанным, сформированным за счет усиления команды и новых гипотез в компаниях (например, в «Like Центре» и Skysmart), а не являющийся ответом на неконтролируемый рост спроса извне, когда все процессы ломаются».
Результаты топ-10 лидеров рынка еще более оптимистичны: их рост несколько ускорился. Для сравнения: во втором квартале 2020 года он составил 109%, а в 2021 году — 122%. В целом, первые 33 строчки рейтинга обошлись без падений выручки. Далее картина более разнообразна. Всего 11 компаний закрыли исследуемый период с минусом или нулем по сравнению с аналогичным периодом 2020 года и треть — относительно первого квартала этого года. По словам участников рынка, на итоги повлияло множество факторов, в числе основных — сезон школьных каникул и первых отпусков после периода закрытия границ, неопределенность из-за продолжения пандемии, которая вынуждает часть аудитории рациональнее подходить к расходам, и рост числа бесплатных продуктов, предлагаемых онлайн-школами.
«Выручка по итогам квартала оказалась ниже ожидаемой, — отмечает Ирина Семенок, директор по маркетингу в образовательной компании «Нетология». — Поведение аудитории говорит о том, что пользователям нужно все больше касаний с продуктом, трафик хуже конвертируется и срок принятия решения о покупке увеличивается».
С полной версией рейтинга топ-80 EdTech-компаний России можно ознакомиться по ссылке.
Смена лидеров
Новый рейтинг с выручкой почти ₽1,8 млрд впервые возглавил представитель сегмента бизнес-образования «Like Центр». По сравнению с прошлым годом компания выросла в шесть раз.
«Только за второй квартал 2021 года наши образовательные программы и мероприятия привлекли 91,4 тыс. новых учеников», — говорит Василий Алексеев, генеральный директор «Like Центра». Аномальные всплески по объему продаж связаны с несколькими факторами. Например, в июне прошел запуск реалити-проекта «Внутренняя кухня», в котором более 40 тыс. предпринимателей следили за жизнью «Like Центра» в закрытом инстаграм-аккаунте, — проект привлек новых студентов. По словам основателя компании Аяза Шабутдинова, в планах до конца года — закрытие крупного раунда инвестиций, а на 2023–24 годы запланирован выход на IPO.
Однако следует отметить, что частично взлет «Like Центра» в рейтинге на первую строчку произошел по техническим причинам, ведь один из главных лидеров — онлайн-школа Skyeng — теперь представлен несколькими проектами. Детское направление Skysmart и онлайн-университет навыков и профессий Skypro выделились в отдельные компании и заняли собственные строчки. Во втором квартале 2021 года все три проекта в сумме заработали более ₽2 млрд и могли бы занять первое место в топ-100.
Также изменился лидер и по темпам роста — место МШУ «Сколково», которая показала значительный прирост в первом квартале 2021 года, заняла онлайн-школа программирования для детей Kodland. Она увеличила выручку в девять раз — до ₽165 млн по отношению к тому же периоду 2020 года. Компания обнаружила большой запрос на курсы, связанные с творчеством — цифровой иллюстрацией, фотографией, видео, и запустила новые программы, посвященные блогингу. «Сейчас творческие направления выбирает каждый пятый ученик, что дает нам около 20% оборота», — отмечает Александр Носулич, глава Kodland. Кроме того, во втором квартале школа расширила возрастные границы курсов и запустила специальные продукты для детей 6–7 лет.
Запрыгнуть в цифровой поезд
Самую крупную долю рынка по объему выручки, как и в начале года, представляет бизнес, обучающий цифровым профессиям и ИТ. Всего этот сегмент заработал ₽4 млрд, а лидером стал Skillbox, который во втором квартале 2021 года запустил около 100 курсов в направлении ДПО по дизайну, программированию, маркетингу и так далее, а также пять программ высшего образования.
В сумме большая часть выручки сегмента приходится на Skillbox и GeekBrains, входящие в состав Mail.ru Group, а также «Яндекс.Практикум». Рынок продолжает консолидироваться между двумя корпорациями, и хотя запускать новые проекты в сфере обучения цифровым профессиям становится все сложнее, в рейтинг вошли несколько удачных примеров. В 2021 году начал работу онлайн-университет зерокодинга ZeroCoder и с ходу занял 77-ю строчку. Также рынок онлайн-образования взбодрило появление Skypro от гиганта Skyeng, где студенты могут бесплатно освоить ИТ-профессию.
По словам Ирины Семенок, последнее обстоятельство сподвигло остальных крупных игроков более четко проработать свое позиционирование: «Проекты Mail.ru (Skillbox, Geekbrains) стали увеличивать свое присутствие на ТВ и в офлайн-каналах (аудиореклама в магазинах, билборды). Все ищут способы привлекать новую аудиторию, а большие бюджеты в прошлом году прилично вырастили стоимость закупки в digital-каналах».
«Сегодня рекламный рынок образовательных услуг крайне перегрет, лишь крупные игроки могут себе позволить полноценно использовать все каналы привлечения, — отмечает Павел Астафуров, директор по маркетингу SkillFactory. — Данная тенденция приведет к резкому сокращению количества активных игроков (им просто не на что будет закупать трафик) на рынке. Скорее всего, это приведет к ухудшению качества образовательного продукта у маленьких проектов (львиная часть расходов пойдет на маркетинговые цели), и рынок окончательно сформирует органический барьер для входа новых игроков».
Пока же новые игроки появляются и также думают о диверсификации бизнеса. «Меньше чем за два года нам удалось построить крупнейшую онлайн-школу, занимающуюся геймдев-образованием: мы учим делать игры, — говорит Павел Мосейкин, сооснователь, генеральный директор XYZ School. — А во втором квартале мы решили двигаться дальше и взялись за такую большую область, как дизайн, и уже выпустили курс по моушен-дизайну. Сейчас мы видим, что наступил новый этап развития онлайн-школ — этап системного подхода и навык работы в растущем рынке. Быстрые взлеты не гарантируют удержание стабильности выручки».
В ожидании учебного года
Чуть менее успешно квартал завершили онлайн-школы, которые специализируются на обучении школьным предметам и подготовке к ЕГЭ и ОГЭ. Их выручка составила ₽3,2 млрд, а самым крупным проектом стала компания «Учи.ру» с ₽850 млн.
Во втором квартале компания совершила три собственные инвестиционные сделки. В июне купила образовательный сайт «Ваш урок» и долю 15% в сети офлайн-школ программирования «КодКласс». По словам Натальи Царевской-Дякиной, генерального директора EdTech-акселератора Ed2, первая сделка нужна для увеличения аудитории, вторая — для развития других направлений бизнеса. Кроме того, во втором квартале «Учи.ру» объявила о том, что стала совладельцем онлайн-школы TutorOnline (8,7%), которая с марта 2011 года оказывает услуги индивидуального репетиторства, в том числе по основным предметам школьной программы и иностранным языкам. TutorOnline занимает 29-ю строчку топ-100 российских EdTech-компаний.
«Скоро небольшие компании без выигрышной стратегии сойдут с марафона конкуренции, — прогнозирует директор по развитию TutorOnline Сергей Лапуть. — Дорога проложена крупным корпорациям, проектам со сложной технической составляющей и сильным контент-маркетингом, так как они могут потягаться с большими бюджетами других компаний и сохранить прибыльную юнит-экономику».
«Даже самые крупные сделки второго квартала прошли совсем незамеченными, между тем на рынке российского EdTech произошло событие, которое положит начало новому витку развития рынка: крупная EdTech-компания начала скупать более молодые и меньшие по объему проекты», — комментирует сделки «Учи.ру» Наталья Царевская-Дякина. — Это говорит о еще более зрелой фазе рынка, и есть надежда, что «Учи.ру» показала серьезный пример остальным игрокам, когда, добившись максимального успеха в своей нише, компания начинает расширяться через инвестиции в других игроков».
Главным конкурентом «Учи.ру» стал SkySmart, впервые вошедший в рейтинг в этом квартале: компания заработала лишь немногим меньше — ₽725 млн (без учета edu.skysmart.ru — совместного проекта с ИД «Просвещение», который принес примерно такую же выручку). По словам Александра Ларьяновского, управляющего партнера Skyeng, это вполне закономерный итог, ведь детское направление уже несколько лет кратно растет быстрее обучения взрослых английскому языку, которым занимается Skyeng.
На 73% относительно предыдущего года выросла школа «Фоксфорд». «За второй квартал 2021 года произошло несколько важных для развития продукта изменений. Во-первых, мы выстроили академический блок. Во-вторых, укомплектовали команду видеопродакшена полного цикла, — рассказывает Андрей Сизов, генеральный директор онлайн-школы «Фоксфорд». — Глобально внутри отдела два направления: одно решает маркетинговые задачи и отвечает за видео на YouTube и для SMM, а производственные группы внутри второго направления создают образовательные курсы для продуктовой линейки «Фоксфорда» и проморолики для маркетинговых и бренд-коммуникаций. В-третьих, в рамках второго квартала мы активно готовились и продолжаем готовиться к новому учебному году».
Тем не менее большинство компаний сегмента образования для детей отметили, что выручка за второй квартал оказалась ожидаемо низкой, ведь учебный год завершен, и сейчас они готовятся к новому.
Бизнес и корпорации
Самым быстрорастущим сегментом стало бизнес-образование — ему уступили компании, обучающие цифровым профессиям. По сравнению со вторым кварталом прошлого года сегмент вырос на 213% до ₽2,5 млрд. Его участники остались довольны выручкой, однако часть игроков заметила, что востребованность онлайн-формата начала падать, а значит, пора искать более эффективные методы обучения.
«Ослабление ковидных ограничений и усталость от онлайна подтолкнули людей выходить из дома, — объясняет директор по онлайн-продуктам МШУ «Сколково» Ирина Шашкина. — На этом фоне ощутимо увеличился спрос на очные программы обучения, несмотря на риск их переноса или отмены. Посадка в классах была довольно высокая».
Однако дело не только в формате. По мнению руководителей бизнес-школ, конкуренция ощутимо усиливается, а значит, и требование к качеству продукта растет. «Рынок заполнен огромным количеством записей курсов с очень слабыми практическими заданиями и минимальной обратной связью, — считает Валентин Василевский, совладелец Visotsky Consulting. — Методически последовательные программы будут вытеснять «сборную солянку» из отрывочных вебинаров и мастер-классов разных авторов, чем особенно грешат программы MBA».
«Во втором квартале мы увидели спрос на построение траекторий карьерного и профессионального развития, — отмечает Екатерина Пичелатова, директор по маркетингу «Контур.Школы». — Клиенты приходят к нам не только за знаниями. Их интересуют консультации, проверка и постановка навыков, рекомендации по профессиональному росту. Мы становимся не только учебным центром, но и карьерным наставником».
Что же касается компаний, работающий в корпоративном сегменте, то они заработали почти ₽1 млрд, увеличив выручку по сравнению с предыдущим годом в два раза. Это самая многочисленная категория рейтинга, однако почти половина выручки приходится на «Актион Университет» — образовательный бизнес группы «Актион».
« Мы отмечаем рост спроса на микрообучение. Рынку нужны короткие емкие курсы, которые отвечают на конкретный практический вопрос. Среди клиентов наших корпоративных университетов мы также видим спрос на то, чтобы гибко управлять навыками сотрудников, назначать программы разной длительности в зависимости от их реальной потребности и загрузки», — перечисляет Илья Курмышев, директор образовательного бизнеса группы «Актион».
«Многие корпорации сосредоточились на онлайн-формате, как в сфере удаленной работы, так и в образовании, — уверены представители корпоративной библиотеки Alpina Digital. — На Западе этот тренд особенно развит — популярность онлайн-курсов возросла с 25 до 60%. Многие платформы начали партнерство с различными университетами (например, Coursera). Растет внедрение ИИ- и VR-технологий. Тренд на непрерывное обучение (Lifelong learning) не только не спадает, а постепенно внедряется в нашу жизнь: уже сложно представить развитие специалиста без постоянной «подпитки» новыми знаниями».
Иностранные языки
На четвертом месте по объему выручки оказались онлайн-школы, обучающие иностранным языкам. Если во втором квартале 2020 года они заработали ₽834 млн, то теперь сумма достигает ₽2,3 млрд. Самым крупным игроком по-прежнему остается Skyeng, он занимает 60% этого сегмента. Впрочем, положительные результаты показали почти все языковые школы.
«По сравнению со вторым кварталом прошлого года (который выпал на начало пандемии) у нас произошел рост на 60%, — отмечает новый участник рейтинга — школа немецкого Deutsch Online. — Мы считаем это неплохим результатом, так как уже были открыты офлайн-школы и часть перешедших в онлайн вернулась туда».
По прогнозам представителей онлайн-школы Puzzle English, нишевые игроки продолжат выход в соседние сегменты и будут теснить их лидеров, а конкуренция за лиды в сфере EdTech продолжит расти.
Платформы и ИТ-разработки
Платформы для создания образовательных курсов, вебинаров и ПО суммарно показали относительно скромный рост относительно того же квартала 2020 года — всего 26%, до ₽1,4 млрд. Практически теми же темпами растут разработчики ИТ-решений, которые в сумме заработали ₽156 млн.
Игроки отмечают устойчивый спрос на корпоративное обучение и комплексные онлайн-коммуникации внутри организаций. «Мы видим, что надежды корпораций на возобновление офлайн-обучения не оправдались. Новая волна ограничений похоронила эти планы. При этом проникновение дистанционного обучения в бизнес сейчас не более 30%, и там, где не было практики использования цифровых платформ для обучения сотрудников, такой переход дается тяжело. В первую очередь не хватает квалифицированных кадров для запуска платформы и подготовки обучающего контента для использования в дистанционном формате», — объясняет Алексей Вагин, генеральный директор «Эквио».
«Происходит переход от «лоскутной автоматизации» к очень правильному подходу интегрированной цифровой среды, — отмечает Александр Костин, исполнительный директор компании «Государство детей» (Inlearno). — Теперь наших заказчиков не просто интересует «Навигатор дополнительного образования» — он должен быть гармонично встроен в цифровую среду региона, как минимум интегрирован с региональным и федеральным порталами государственных (муниципальных) услуг, электронным журналом/дневником, центром управления регионом. Дальше ждем сопряжения с платформами онлайн-образования, ведь дистанта вокруг все больше и больше».
Профессии, досуг и прокторинг
В новую категорию «Профессии» в основном вошли специализированные компании, которые заработали ₽344 млн. По сравнению с началом года большинство из них либо остались на прежнем уровне, либо упали.
В сегменте лидирует проект «РОББО» с выручкой ₽70,1 млн, обучающий взрослых и детей робототехнике. «Мы дополнили наши онлайн-программы симуляторами реальных электронных устройств, — рассказывает Павел Фролов, основатель и продюсер компании «РОББО». — Благодаря этому нововведению дети даже в дистанционном режиме смогут изучать, как работают настоящие роботы, и программировать их. Кроме того, вскоре в образовательной линейке появятся нейроинтерфейс и квадрокоптер собственной разработки, а также новый 3D-принтер».
В свою очередь, компании, которые вошли в сегмент «Досуг», заработали ₽277 млн. Лидером стала международная онлайн-школа с wellness- и lifestyle-курсами AnyClass с выручкой ₽122 млн. Компания запустила пилот в англоговорящих странах, большая часть продаж приходится на рынок США, Великобританию и Канаду. Также проект готовится к масштабированию в Латинской Америке.
Самым скромным по выручке оказался новый сегмент, который представляют компании, специализирующиеся на прокторинге (процедуре контроля на онлайн-экзамене или тестировании, где за всем процессом наблюдает администратор — проктор). Категорию представляют всего два участника рейтинга: ProctorEdu и Examus. В сумме они заработали ₽38 млн, но выросли на 153% по отношению ко второму кварталу 2020 года.
Государство и экспорт российского EdTech
Наталья Царевская-Дякина отмечает возросший интерес государства к сегменту частного образования. Второй квартал ознаменовался принятием в последнем чтении закона «О просветительской деятельности», который однозначно повлияет на весь рынок целиком.
Также она говорит о громкой покупке ИД «Просвещение», которое теперь на 25% принадлежит «Сберу», РФПИ и ВЭБ и было приобретено с целью масштабной цифровизации базового школьного образования и появления новых технологий и услуг.
«Сложно сейчас оценить всю совокупность активностей и заявлений регулятора и окологосударственных структур на рынке образования, но с усилением влияния государства на EdTech мы точно столкнемся», — резюмирует эксперт.
«Повышение внимания государства к сфере онлайн-образования — это заметный тренд, — считает Ольга Хасякова, генеральный директор «ИнтернетУрока». — Закон о просветительской деятельности — одно из проявлений такого внимания. С одной стороны, любое ужесточение правил игры воспринимается с тревогой, с другой — мы же все-таки говорим об образовании, тем более школьном. Это, по сути, основа государства. И тут важно, чтобы все игроки рынка понимали те самые правила и соблюдали их».
Алексей Соловьев, венчурный инвестор, основатель A.Partners:
Однако ключевой тренд на данный момент — это экспорт российского EdTech. Компании с российскими корнями имеют международную выручку и неплохо развиваются за рубежом.
Еще одна тенденция: теперь уже крупные игроки, которые сами раньше были стартапами, выступают стратегическими инвесторами. Например, сервис Skillbox купил долю в школе английского языка «КЭСПА» за ₽100 млн.
Очень интересный тренд — «китайский маневр» — это образец всему миру и нам в том числе. Если какие-то решения будут приниматься, есть вероятность, что в их основу может быть положен китайский опыт, но это добавляет дополнительные риски инвесторам в этом сегменте.
Сейчас образование выходит в смешанные форматы — онлайн плюс офлайн. Maximum Education давно в таком формате работала, но это явление становится более заметным. Иллюстрация этого момента: стойки Skillbox и заявление об открытии 150 кампусов «Like Центра».
Дина Каракаш, управляющая портфелем ФРИИ:
На фоне затухающего интереса рынĸа ĸ срочной смене профессии, подогретой аудитории, отĸрытости иностранного рынĸа ĸ удаленным решениям, механиĸ работы с аномальными нагрузĸами и избыточного объема финансовых ресурсов, ĸомпании сейчас имеют больше простора для тестирования гипотез и поисĸа свободных ниш. Это то, что мы и наблюдали во втором ĸвартале 2021 года.
Расширяется география, тестируются новые продуĸтовые ниши, бизнес-модели и так далее. Хорошим примером таĸой динамичной работы во втором ĸвартале могут послужить SkySmart и «Like Центр». Огромным шоĸом для рынĸа стали изменения и неопределенность в регулировании дополнительного образования (tutoring) в Китае. По данным Holon IQ, именно EdTech в Китае поĸазывал реĸордные значения по сумме привлеченных венчурных инвестиций с 2015 года, но не по ĸоличеству сделоĸ.
Первое полугодие 2021 года впервые ознаменовалось низĸой аĸтивностью в сеĸторе и падением котировок ĸомпаний, занимающихся дополнительным образованием. Достаточно взглянуть на фееричный обвал стоимости аĸций TAL Education Group. В это же время Европа и США демонстрируют новые реĸорды по сумме привлеченных инвестиций в EdTech, в том числе за счет мегараундов ($100 млн и выше). Продолжают расти средний чеĸ сделоĸ в сегменте и ĸоличество единорогов. По предварительным оценĸам, за последний ĸвартал в EdTech появилось семь новых единорогов. Всего их теперь 74 штуки, с 2010 года они собрали 107 мегараундов, из ĸоторых 53 пришлось на последние 18 месяцев.
Рейтинг составлен при поддержке компаний «Яндекс.Практикум», «Контур.школа», «Нетология-групп», SkillFactory, Puzzle English, «Актион-МЦФЭР», Alpina Digital, «Государство детей», Skillbox, XYZ, «ИнтернетУрок».