Рейтинг baa2 что значит

Рейтинг baa2 что значит

Сравнительная шкала кредитных рейтингов

Moody’s

Standard and Poor’s

Fitch IBCA

Краткое описание

Максимальная степень безопасности

Высокая степень надежности

Степень надежности выше средней

Степень надежности ниже средней

Неинвестиционная, спекулятивная степень

Существенный риск, эмитент в тяжелом положении

Сверхспекулятивная степень, возможен отказ от платежей

Описание шкалы кредитных рейтингов

Инвестиционные рейтинги

Самый высокий кредитный рейтинг. Факторы риска незначительны и лишь слегка превосходят уровень «безрисковых» долгов Казначейства США. Вероятность выплаты основного долга и процентов оценивается как чрезвычайно высокая.

Высокий рейтинг. Вероятность выплаты основной суммы долга и процентов оценивается как очень высокая. Сильные факторы защиты. Риск умеренный, однако может временами меняться в зависимости от состояния экономики.

Факторы защиты не очень сильны, но достаточно эффективны. Вероятность выплаты основной суммы долга и процентов оценивается как высокая. Во время экономических потрясений факторов риска больше, и они значительные.

Возможности выплаты основной суммы долга и процентов оцениваются как адекватные, однако воздействие неблагоприятного изменения экономической ситуации признается значимым. Защита ниже средней, однако считается достаточной для продуманных инвестиций. Степень риска сильно меняется в зависимости от этапа экономического развития.

Спекулятивные рейтинги

Ниже уровня безопасных инвестиций, однако, выплаты по основным обязательствам достаточно защищены. Возможны задержки выплаты процентов и основной суммы долга. Качество обслуживания долга в рамках данной категории может сильно меняться. Присваивается также долгам, второстепенным по отношению к другим долгам того же эмитента с рейтингом ВВВ-.

Ниже уровня безопасных инвестиций, есть риск невыполнения основных обязательств. Степень финансовой защиты сильно меняется в зависимости от этапов экономического развития и внешних финансово-экономических условий. Вероятны частые изменения в рамках категории, а также повышение или понижение рейтинга за рамки категории. На данный момент вероятнее всего погашение и основной суммы долга и процентов, но очень вероятно, что неблагоприятная экономическая ситуация приведут к задержке платежей.

Значительно ниже инвестиционного уровня. На данный момент существует большая неопределенность относительно того, будут ли платежи по основной сумме и процентам выплачены вовремя, или лишь благоприятное стечение обстоятельств позволит выплатить долг вовремя. В случае неблагоприятного стечения обстоятельств весьма вероятно прекращение платежей.

Долг, второстепенный по отношению к ССС-.

Фактическая задержка с выплатой суммы основного долга или процентов.

Сомнительные долговые обязательства. Эмитент не смог вовремя выплатить основную сумму долга и/или проценты.

На данный момент времени платежи основной суммы долга или процентов просрочены, хотя льготный период пока еще не закончился. Есть основания полагать, что долги будут выплачены до конца льготного периода.

Источник

Как разбираться в кредитных рейтингах

Поделиться:

Чтобы выбрать надёжные облигации, нужно обратить внимание на кредитный рейтинг эмитентов — организаций, их выпустивших. Рейтинг — мнение независимых агентств о кредитоспособности эмитента: государства или компании. Чем он выше, тем ниже вероятность неисполнения обязательств эмитента, то есть дефолта. Рассказываем, как разбираться в кредитных рейтингах.

Перед тем, как вкладываться в облигации, нужно определить, сможет ли эмитент исполнить свои обязательства: выплатить купон, погасить облигацию в конце срока обращения. Для этого опытные инвесторы оценивают уровень долговой нагрузки (например, по показателю отношение чистого долга к EBITDA; подробнее — здесь), возможность компании генерировать свободный денежный поток, из которого будет погашаться долг, и другие факторы.

Для начинающего инвестора самый простой и быстрый способ — посмотреть кредитный рейтинг эмитента.

Какие рейтинги бывают

Кредитные рейтинги выставляют независимые кредитные агентства, тройка крупнейших в мире — Moody’s , Standard & Poor’s (S&P) и Fitch , есть также российские АКРА и « Эксперт РА ». Агентства оценивают платёжеспособность эмитентов облигаций на основании математических моделей и/или выводов аналитиков, объяcняют в S&P.

У каждого из агентств — своя шкала долгосрочных и краткосрочных (на срок до 12 месяцев) рейтингов. Как правило, везде указывают долгосрочный кредитный рейтинг. О них и расскажем на примере.

Так, в долгосрочной шкале S&P 12 пунктов: наиболее платёжеспособным компаниям присваивают рейтинг АAA, а находящимся на грани дефолта — D (см. табл. ниже). Чем выше рейтинг компании, тем ниже риск инвестирования в неё.

Вся шкала рейтинга S&P условно делится на две категории.

Шкалы других крупных международных можно сопоставить со шкалой S&P (см. таблицу ниже). Шкалы российских агентств можно посмотреть на их сайтах.

Источник: Центральный банк Венгрии

Нужно учитывать, что рейтинг одной и той же компании от разных агентств может отличаться из-за различий в методологии или разного мнения аналитиков, поэтому лучше смотреть на несколько (если они есть).

Вместе с рейтингом агентства также могут давать прогноз по изменению рейтинга в будущем. Так, позитивный прогноз означает, что наиболее вероятен рост кредитного рейтинга, стабильный — сохранение, негативный — снижение. Развивающийся прогноз означает, что вероятно движение рейтинга в любую сторону.

Две шкалы рейтингов

Международные агентства выставляют рейтинги не только по международной (общей шкале для всех эмитентов в мире), но и по российской — то есть по сравнению с другими российскими эмитентами. В национальной шкале добавляется короткий идентификатор страны, например AAA (rus) или AA.ru.

Как правило, максимальный рейтинг по российской шкале для всех эмитентов — международный рейтинг, присвоенный государству. Например, суверенный рейтинг России от Fitch по состоянию на сентябрь 2020 года — BBB–. Это значит, что если у компании по российской шкале рейтинг рейтинг AAA (rus), то по международной ему будет соответствовать рейтинг BBB–. Рейтинг страны по обязательствам в национальной и иностранной валютах также могут отличаться (из-за валютного риска).

В отдельных случаях, указывают в S&P, национальный рейтинг эмитента может быть выше суверенного, например если эмитент сможет продолжить исполнять свои обязательства даже в случае государственного дефолта или нарушений работы финансовой системы.

Как выставляются рейтинги

Прежде чем присвоить компании рейтинг, аналитики кредитных агентств проводят всестороннюю оценку эмитента. Они изучают ожидаемые циклические спады и подъёмы деловой активности как в конкретной отрасли эмитента, так и в экономике в целом; финансовые и нефинансовые характеристики компаний. К последним относятся регуляторные и политические факторы, особенности корпоративного управления и др.

Рейтинги также могут выставляться государствам, и тогда аналитики изучают показатели налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики и эффективности государственных институтов.

Кредитные рейтинги, а также в некоторых случаях уровень ожидаемого возмещения долга в случае дефолта могут присваиваться отдельным выпускам облигаций. В этом случае важны несколько факторов:

— приоритетность в удовлетворении требований кредиторов в случае дефолта в сравнении с другими обязательствами;

— наличие внешней поддержки или механизмов повышения кредитного качества, например аккредитивов, гарантий, страховых полисов, обеспечения (залога) — «подушки безопасности», ограничивающей потенциальные кредитные риски.

Для начинающего инвестора проделать такую работу по оценке эмитента сложно. Кроме того, аналитики регулярно отслеживают события, связанные с деятельностью эмитента, которые могут повлиять на его деятельность. Если их не происходит, рейтинг пересматривается с определённой периодичностью, в S&P — ежегодно.

Можно ли доверять кредитным рейтингам

Для присвоения рейтинга агентства создают кредитные комитеты, а также чётко прописывают процедуры и методику присвоения рейтинга. Агентства рискуют репутацией: если эмитент с высоким рейтингом допустит дефолт, это может привести к оттоку клиентов, а в некоторых странах — и к судебным разбирательствам.

Крупные компании стараются получить рейтинг от большего числа агентств. Высокий рейтинг позволяет им занимать деньги под меньший процент. За рейтингами публичных компаний можно следить на их официальных сайтах или сайтах кредитных агентств.

При этом даже если у компании нет рейтинга, это не обязательно значит, что она находится в тяжёлом финансовом положении. Для некоторых, особенно небольших компаний получение рейтинга может стоить слишком дорого, как объяснял глава «Эксперта РА».

Запомнить инвестору

Кредитный рейтинг — это не рекомендация покупать или продавать облигации. Он лишь показывает вероятность дефолта — неисполнения обязательств. Лучше вкладываться в бумаги эмитентов с высоким кредитным рейтингом.

Источник

Шкала кредитных рейтингов Moody’s

Кредитные рейтинги позволяют ранжировать эмитентов ценных бумаг и отдельные облигационные выпуски по уровню кредитного риска. Чем выше рейтинг эмитента или выпуска облигаций, тем ниже вероятность дефолта.

В мировой финансовой индустрии кредитные рейтинги являются неотъемлемой частью принятия важных финансовых решений на рынке долгового капитала. Самыми крупными международными агентствами, рейтинги которых пользуются авторитетом у инвесторов всего мира, являются Standart & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings.

Данный обзор посвящен шкале рейтингов агентства Moody’s Investors Service.

История

Бюллетень «Анализ капиталовложений в железные дороги» (Moody’s Analyses of Railroad Investments), выпущенный аналитиком Джоном Муди в 1909 г., впервые включал определения различных рейтинговых категорий. С тех пор началась история Moody’s Investors Service как рейтингового агентства. Уже к 1924 г. Moody’s оценил почти весь рынок США, а сегодня является одним из трех крупнейших рейтинговых агентств мира.

Международная шкала долгосрочных кредитных рейтингов Moody’s

Международная шкала рейтингов Moody’s несколько отличается от аналогичных шкал агентств S&P и Fitch, однако в целом имеет схожую структуру. В таблице указаны все возможные кредитные рейтинги по шкале Moody’s с кратким описанием их значений.

Значения рейтинга от Аaa до Вaa считаются надежными и относятся в инвестиционную категорию. Все, что ниже, имеет сомнительную кредитоспособность и попадает в категорию неинвестиционную (спекулятивную). Отдельно можно выделить рейтинговую категорию C, которая соответствует дефолту по обязательствам.

Такое разделение используется в том числе в регуляторных целях. Некоторым финансовым институтам, таким как пенсионные фонды или госучреждения, может быть разрешено инвестировать только в бумаги инвестиционной категории.

К каждому рейтингу от Aa до Caa добавляется числовой модификатор от 1 до 3, который подразделяет обязательства по качеству внутри категории. Модификатор 1 указывает на более высокое качество внутри категории, модификатор 3 — на более низкое. К рейтингам гибридных ценных бумаг, выпущенных банками, страховыми или финансовыми компаниями, помимо прочего добавляется пометка «hyb».

Вместе с рейтингом агентство может указать прогноз движения рейтинговой оценки в будущем:

— позитивный прогноз — вероятен рост кредитного рейтинга;
— негативный прогноз — вероятно снижение кредитного рейтинга;
— стабильный прогноз — вероятно нахождение рейтинга на том же самом уровне;
— развивающийся прогноз — вероятно движение рейтинга в любую сторону.

Шкала краткосрочных кредитных рейтингов Moody’s

Шкала краткосрочных рейтингов Moody’s включает 4 категории в порядке убывания кредитного качества: P-1 (Prime-1), P-2, P-3, NP (Not Prime). Характер взаимосвязей между долгосрочными и краткосрочными рейтингами приведен на рисунке ниже.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Прогнозы и комментарии. Расшатали рынок

Старт дня. Российский рынок продолжает восстанавливаться

Нефть снова снижается после отскока

Совет директоров РУСАЛа не согласовал дивиденды

Надежные и быстрорастущие акции США

Самые доходные ETF этого года: на чем инвесторы заработали до 230%

Рынок недвижимости 2022: как на нем заработать

Заседание ФРС. Рождественский Tapering не за горами

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Кредитные рейтинги стран мира: S&P, Fitch и Moody’s

Приветствую, дорогие читатели проекта Тюлягин! Сегодня мы с вами поговорим о кредитных рейтингах стран мира. Наверняка многие из тех, кто следит за экономическими и финансовыми новостями часто слышали о данных рейтингах, а также об международных рейтинговых агентствах, которые присваивают рейтинги странам и крупным компаниям. Сегодня в статье я приведу кредитные рейтинги России и остальных стран мира от самых авторитетных агентств — S&P, Fitch и Moody’s. Также я расскажу — что такое кредитный рейтинг страны и для чего он нужен. Устраивайтесь поудобнее и поехали!

Содержание статьи:

Что такое кредитный рейтинг страны

По свое сути кредитный рейтинг страны — это ее оценка способности выполнять свои денежные обязательства перед партнерами. Другими словами кредитный рейтинг страны это оценка ее платежеспособности. Рассчитывается кредитный рейтинг страны на основе истории прошлой и текущей финансовой деятельности. При расчете кредитного рейтинга в первую очередь учитывается текущее количество активов и взятых обязательств, то есть кредитов и займов.

При оценке кредитного рейтинга страны учитывается риски вложений в инфраструктуру производство и экономику страны, рассматриваются уровень госдолга, и другие макроэкономические показатели — темпы инфляции, политическая и социальная обстановка, уровень коррупции и т.д.. Помимо всего прочего также оценивается стоимость ценных бумаг на биржах, включая международные. Учитывается политика Центрального банка, текущее состояние процентных ставок.

Как и любой другой рейтинг, кредитный рейтинг может быть высоким (положительным) или низким (отрицательным). Для оценки кредитного рейтинга создаются специальные агенства, они могут быть международными или национальными. Наиболее авторитетными кредитно-рейтинговыми агентствами являются S&P, Fitch и Moody’s.

Для чего нужен кредитный рейтинг стран мира

Кредитный рейтинг страны нужен в первую очередь ее инвесторам. Исходя из того или иного рейтинга страны инвесторы принимают решения стоит ли осуществлять свои инвестиции в компанию, в проекты, в отрасль или в облигации конкретного государства. Кредитный рейтинг страны в первую очередь показывает способность государства отвечать по своим обязательствам и указывает на дальнейшие экономические и инвестиционные перспективы страны.

Помимо этого на рейтинге не редко обращают внимание и государственные чиновники, чтобы оценивать текущую работу экономики государства, а также сравнить показатели с другими странами (куда уж без этого).

Шкала международных кредитных рейтингов

В зависимости от кредитного рейтинга того или иного международного агенства, используется та или иная шкала кредитного рейтинга. К счастью, для большинства агентств она очень схожа и отличается незначительно обозначениями. Ниже я приведу расшифровку обозначений для трех рейтингов — S&P, Fitch и Moody’s.

Обозначения и расшифровка агенства S&P

Рейтинговые оценки агенства S&P имеют буквенное обозначения от AAA до D:

Как и для большинства других рейтингов оценки от AAA до BBB считаются инвестиционными и привлекательными. Страны с оценками ниже оцениваются как спекулятивными и высокорискованными для вложений, а их ценные бумаги считаются мусорными.

Обозначения и расшифровка агенства Fitch

У агенства Fitch аналогичные расшифровки как и у агенства S&P, единственной отличие это обозначение состояния ограниченного дефолта помечается отметкой RD. Все остальное абсолютно идентично с шкалой S&P.

Обозначения и расшифровка агенства Moody’s

Шкала агентства Moody’s имеет схожие оценки с двумя с предыдущими с небольшими изменениями:

Международный кредитный рейтинг России

По состоянию на конец 2019 начало 2020 года кредитный рейтинг России оценивается следующим образом:

То есть по мнению двух из трех агентств кредитный рейтинг России является положительным и инвестиционно привлекательным с невысоким уровнем риска.

Кредитные рейтинги стран мира агентств S&P, Fitch и Moody’s

Как я уже писал агенства S&P, Fitch и Moody’s являются наиболее авторитетными и уважаемыми в мире, именно поэтому я привожу их оценки для стран мира ниже. В таблице помимо оценок рейтинга указан также прогноз для каждой из исследуемых стран мира.

А на этом сегодня все о кредитном рейтинге стран мира. Добавляйте сайт в закладки — здесь много интересного. Успехов и до скорых встреч друзья на проекте Тюлягин!

Источник